Unser Knowhow im Überblick

Die Wahl des Domizils ist abhängig von regulatorischen, steuerlichen und vertrieblichen Aspekten, daher kann keine pauschale Antwort gegeben werden. 

Axxion bietet die Fondsauflage in Luxemburg, Deutschland und Liechtenstein an. 

Welches Domizil das richtige ist, kann daher nur durch eine Vorabanalyse ergründet werden.

Da ein ETF den UCITS- bzw. OGAW-Gesetzen und Rahmenbedingungen unterliegt, muss eine Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde im Domizilland erfolgen. 

Neben dieser Genehmigung ist die Zulassung des ETFs zum Handel an einer Börse notwendig. 

Sofern gewünscht, sind weitere Vertriebszulassungen möglich, wenn der ETF auch an ausländischen Börsen gelistet werden soll.

Je nach Ausgestaltung ist eine Auflage innerhalb von 4 Monaten möglich. 

Sofern komplexere Strategien zunächst analysiert und in einen Prozess überführt werden müssen, ist ein zusätzlicher Zeitpuffer einzuplanen.

Der Indexprovider muss laut Benchmark-Verordnung dazu zertifiziert sein, Benchmarks als Administrator für ETFs zu berechnen (§34 BMVO). 

Axxion arbeitet eng mit dem Indexprovider Solactive zusammen, dieser kann entsprechende Benchmarks administrieren und für Kunden individuell aufsetzen. 

Daneben können weitere Indexprovider genutzt werden.

Gerne bieten wir eine auf das Produkt zugeschnittene Infrastruktur an. 

Hierzu gehören u.a. 

• die passende Verwahrstelle – für jedes Domizil & jede ETF-Art finden wir die richtige
• unsere Tochtergesellschaft Navaxx S.A bildet je nach Domizil die Zentralverwaltung inklusive Transfer- und Registerstelle
• für die Abwicklung der Anteilscheingeschäfte haben wir Unterstützung von starken Partnern, die als Authorized Participants und Market Maker auftreten

Die Gesamtkosten setzen sich aus den folgenden Kostenblöcken zusammen: 

Axxion: Laufende Betreuung, Auflage und Administrationskosten (Portfoliomanagement, Risiko-Management, Fund Setup, Regulatory Watch, Legal Services, Vertriebsunterstützung, Reporting) 

Verwahrstelle: Verwahrung der Wertpapiere sowie Kontrolle des Fonds 

Sonstige Gebühren: Aufsichtsbehörde, jährliche Wirtschaftsprüfungskosten, Vertriebszulassungen, Indexprovider, Börsenlisting

Nein – für in Luxemburg aufgelegte ETFs muss keine tax d´abonnement gezahlt werden. 

Seit 2025 gilt dies neben passiven ETFs auch für aktive ETFs.

Generell bietet Axxion ein breites Spektrum an Vertriebsunterstützungen von Medienpartnerschaften, Veranstaltungs- und Vortragsmöglichkeiten, Netzwerk, Online- und Social-Media Kampagnen, Anbindung von Vertriebsplattformen, Datenmanagement und vieles mehr.

Axxion als Emittent der ETFs übernimmt das Listing an den Börsen. 

Dabei spielt Xetra eine zentrale Rolle, da der größte Teil der Handelsumsätze dort erfolgt. 

Nach dem Xetra-Aufsatz ist ebenfalls der Handel an Regionalbörsen wie Frankfurt, Stuttgart oder München möglich. 

Europaweit zählen die Börsen in Zürich (SIX), London (LSE), Amsterdam (Euronext) und Mailand (Borsa Italiana) zu den wichtigsten ETF-Börsen.

Die Reportingpflichten lehnen sich an die Pflichten aus den UCITS- bzw. OGAW-Regularien. 

Demnach sind Halbjahres- und Jahresbericht zu veröffentlichen. Daneben gelten für passive ETFs Transparenzvorschriften, wonach das Portfolio täglich publiziert werden muss und Kennzahlen wie Tracking Error und Tracking Differenz im Rahmen der Berichte zu veröffentlichen sind. 

Bei aktiven ETFs die in Luxemburg aufgelegt wurden können Portfoliodaten mit einer Zeitverzögerung auf monatlicher Basis veröffentlicht werden.

Im Rahmen des Risikomanagements müssen für ETFs das Marktpreisrisiko sowie das Liquiditätsrisiko täglich ermittelt und kontrolliert werden.

1. Mindestdiversifikation soll Risiken mindern 

Ein UCITS-ETF muss eine ausreichende Diversifikation aufweisen. Demnach müssen die typischen UCITS Grenzen - 10% Emittentengrenze sowie 5% / 40% Kombinationsgrenze - eingehalten werden. Es besteht die Möglichkeit, die Grenzen unter bestimmten Voraussetzungen auszuweiten und bis zu 20% in einen Emittenten und unter außergewöhnlichen sogar bis zu 35% in einen einzelnen Titel zu investieren. Dies gilt jedoch nur für passive ETFs, die einem Index folgen. 

2. Kein Emittentenrisiko 

Vermögenswerte eines UCITS-konformen ETFs sind streng von den Vermögenswerten des Emittenten bei einer unabhängigen Verwahrstelle getrennt aufzubewahren und zu überwachen. Demnach besteht kein Risiko bei einer Insolvenz des Emittenten. 

3. Liquiditätsgarantie und keine Laufzeitbegrenzung 

Weiterhin verlangen die UCITS-Richtlinien, dass ETFs jederzeit eine ausreichende Liquidität aufweisen und keine Laufzeitbegrenzung festgelegt wird. Damit soll sichergestellt werden, dass Anleger jederzeit über ihre Einlagen verfügen können. 

4. Besondere Einschränkungen und Sicherheitsanforderungen beim Einsatz von Finanzderivaten 

Vereinzelt nutzen ETFs Finanzderivate, um einen bestimmten Index kostengünstiger abzubilden oder über eine vorübergehende Wertpapierleihe zusätzliche Erträge zu erwirtschaften. Hierzu sind Sicherheiten zu stellen, um Kontrahentenrisiken zu minimieren.